游戏行业也有周期看互动软件如何对冲风险

2019-04-30
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  编者注:作为18年最火爆游戏的开发者,互动软件面对今年的大作小年,行业低潮期,都采取了哪些对冲手段。文章由华盛学院胖虎编译,为您介绍TakeTwoInteractiveSoftware。

  TakeTwoInteractiveSoftware互动软件在去年《荒野大镖客:救赎2》席卷全球之后,股价也创造了历史新高。但面对即将到来了大作小年,受到GTAOnline收入下降的影响,公司2019年的盈利可能面临压力。

  《荒野大镖客:救赎2》无疑是2018年最为火爆的游戏,销量达到2300万台,预计在第四财季更新之后,数据还能更高。但是受限于游戏背景,作为西部史诗风格的《荒野大镖客》未来的长期经常性收益可能无法达到以现代背景为主题的《GTA》。如果未来该观点被数据证实,公司的盈利能力将承受压力,股价可能将受到影响。而且《荒野大镖客:救赎2》的净收入虽然持续增长,但是销售渠道过于依赖主机平台,所幸的是,预计该作的PC端今年7月即将放出,可在一定程度上对冲大作小年收入持续增长问题。

  目前TTWO的美国本土收入占比已经从2017年的55%下降至52%,公司经营更为全球化。2017年通过收购西班牙移动游戏开发商SocialPoint,布局移动游戏领域。

  SocialPoint是位于巴塞罗那的移动游戏开发商,旗下拥有《DragonLand》、《MonsterLegends》、《TastyTown》等游戏,其口碑在国内知名手游评测网站TapTap上均有不错的评分。

  今年《美味小镇》还将发布最新版本,手游的发展将推动公司经常性收入的增长。目前互动软件已经增加团队来加快手游项目的开发,利用现有IP优势,构筑手游产品线K》Online就是将传统IP移植,在渠道方与腾讯合作,进入亚洲手游。未来面对快速增长的手游市场,公司采用传统工作室与移动手游协同发展的节奏,进一步挖掘IP变现以及在行业低潮期的收入盈利能力。

  公司在硅谷新成立了一个工作室,由此前的《死亡空间》首席创意总监MichaelCondrey领衔。MichaelCondrey此前为动视暴雪旗下的SledgehammerGames工作室创始人,曾参与开发知名的FPS游戏《使命召唤》。MichaelCondrey的加盟对互动软件现有的以沙盒及体育、策略游戏为主的产品体系,无疑是一个很好的补充。

  公司目前资产状况良好,最近的第三财季,现金及等价物达到16亿美元。在未来两年,随着中小工作室估值的下降,公司可能通过收购来扩张自身业务。

  总体来讲,公司在大作开发的实力毋庸置疑,并且正在通过移动手游,深挖IP价值。但就2019财年来讲,由于缺少大作发售,公司的业绩仍有赖于传统产品的持续性收入,以及年中《荒野大镖客:救赎2》的PC发售情况。因此,投资者仍需耐心观察公司此后的业绩情况,尤其是持续性收入能力的提升。

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